日期：2025-09-25 09:44:26
4月以来，公募产品募集期调整现象频现，其中延募情况引人注目。
据统计，月初至今已有26只产品宣告延长募集期，其中24只产品均为指数类产品，且来自20家公募。这24只产品中，包括11只ETF、3只ETF联接基金以及8只指数增强产品、1只红利价值指数产品。经过延募后，目前已经正式成立的产品有9只。
作为4月唯一延募的主动权益基金，泉果研究精选原定12天募集期延长至16天，拟任基金经理钱思佳任职东方红期间，曾因中途卸任长封闭期产品引发争议；另外，易方达安旭90天持有债券是4月延募的唯一债基，拟任基金经理刘琬姝一季度末在管规模为195.95亿元，较去年年末缩减了82.36亿元，减少近三成。
值得关注的是，行业主题ETF成为延募“重灾区”，多只产品两度调整募集期，还出现“延募后提前结募”的波折操作。
科创主题ETF表现较为明显，华夏上证科创板生物医药ETF更是三次延募累计28天，拟任基金经理鲁亚运在管18只ETF中，医药、消费等主题产品业绩排名靠后；汇添富上证科创板综合ETF及联接基金经历两次延募、一次提前结募的操作，最终延期26天；招商中证卫星产业ETF拟任基金经理许荣漫虽管理规模高达319亿元，但旗下生物医药、光伏等行业主题ETF亏损明显。
与此同时，百亿级基金经理的新发产品同样遇冷。博时基金王祥管理的博时中证A50ETF延募21天；平安基金钱晶在管规模缩水15亿元背景下推出的自由现金流ETF延期募集21天；而华富基金张娅作为国内ETF“元老级”人物，新发红利价值指数产品延募12天。
实际上，指数增强基金也难能幸免。长城基金、鹏华基金、中海基金、博时基金、大成基金等旗下指增类产品均有延长募集期。
从跟踪指数看，上述24只产品中，跟踪科创综指、中证A500、800现金流的分别有5只、4只、3只产品，跟踪科创生物、中证现金流的产品各有2只。有业内人士称，公募产品延募潮是市场环境、投资者结构与偏好、基金公司策略等多重因素共振的结果。当前行业主题ETF数量多、同质化严重，众多产品跟踪指数或投资板块相似，缺乏差异化优势。这导致投资者选择困难，资金分散，进而影响单只产品的募集效率。
一名公募人士指出，对于行业主题ETF，应加强前瞻性布局而非跟风申报；指数增强产品需明确差异化策略，避免沦为“伪增强”。头部基金经理更需警惕规模与能力的“剪刀差”，强化投研深度而非依赖渠道推力。市场调整期亦是行业洗牌契机，唯有真正解决投资者收益体验，才能穿越周期。
泉果基金钱思佳新基延募
这是4月延长募集期的24只产品中同门证券，唯一的一只主动权益类产品。
泉果基金4月25日公告称，旗下泉果研究精选自4月14日开始募集，原定募集截止日为4月25日，后将募集期延长至4月30日，次日起不再接受认购申请。据招募说明书，该产品今年3月26日获得证监会准予注册，拟任基金经理钱思佳。加入泉果基金前，钱思佳曾历任东方证券、东方红资管等。
若泉果研究精选成功发行，将成为钱思佳入职泉果基金后，执掌的第2只产品。2013年12月，泉果嘉源三年成立，钱思佳独立管理该产品至今已有1年又145天。钱思佳任职期间，泉果嘉源三年收益率超9%。截至今年一季度末，泉果嘉源三年成立在管规模合计8.41亿元。
与此次延募不同，即便是一只三年封闭期的产品，泉果嘉源三年提前5日结募。公告显示，泉果嘉源三年自2023年11月15日起开始募集，募集截止日由原定的当年12月6日提前至12月1日。
追溯发现，钱思佳任职东方红期间，旗下产品均是长封闭期产品。正因如此，钱思佳一度因半途卸任封闭期内产品而引发争议。此前在管的东方红恒阳五年定开成立于2020年2月，钱思佳2022年10月卸任基金经理，任职时长两年半。
多只行业主题ETF两度延募，还见医药ETF三度延期
还见多只行业主题ETF两度延长募集期，或延募之后又提前结募。其中所涉产品拟任基金经理在管产品中，行业主题ETF居多。
华夏上证科创板生物医药ETF三度调整募集期。该产品4月7日起开始募集，原定募集截止日为4月11日，先后延期至4月18日、4月30日、5月9日，最终延期28天。
华夏上证科创板生物医药ETF拟定基金经理为鲁亚运，截至一季度末，鲁亚运旗下18只ETF产品在管总规模为62.11亿元。鲁亚运在管产品中，行业主题ETF居多，涉及农业、疫苗与生物、物联网、石化、可选消费等。其中，医药、消费等主题ETF业绩排名居后。
另外，还有ETF在募集过程中均出现先延长募集期、后又提前结募的情况。
汇添富上证科创板综合ETF及联接基金原定募集期自3月17日至3月28日。公告显示，该产品认购截止日先后延长至4月15日、4月25日，又在4月23日提前结募，最终延期26天。截至一季度末，该产品拟任基金经理罗昊，旗下10只产品在管总规模为55.15亿元。
经过两度延募，万家国证航天航空ETF、招商中证卫星产业ETF均延期14天。这2只产品分别自3月28日、4月7日开始募集，原定认购截止日分别为4月9日、4月25日，后分别延期至4月23日、5月9日。
截至一季度末，招商中证卫星产业ETF拟任基金经理许荣漫，旗下17只产品在管总规模为319.17亿元。招商基金4月11日公告称，因另有任用，许荣漫卸任中证沪港深消费龙头ETF基金经理。据wind统计，许荣漫任职期间，旗下生物医药、消费、电池、光伏等行业主题ETF收益率在同类产品中排名居后。
融通深证100ETF原定募集期为3月21至4月10日，公告延期至4月24日，又将截止日提前至4月18日，最终延期8天；安信中证A500指数增强原定募集期为自4月7日至4月18日，公告将募集截止日延长至4月30日，之后又将提前结募至4月25日，最终延期7天。
张娅、王祥等百亿基金经理新发产品也延募
就已披露公告，广发中证800指数增强、博时中证A50ETF、平安中证全指自由现金流ETF、东财中证A500ETF联接基金，均延期募集21天。
博时中证A50ETF拟任基金经理为王祥，截至今年一季度末，王祥旗下12只产品在管总规模为410.97亿元，较去年年末的312.53亿元的总规模，增长98.44亿元，增幅超30%。除了黄金ETF外，王祥旗下产品中，也以行业主题ETF为主，涉及光伏、农业、油气等主题。
公告指出，平安中证全指自由现金流ETF网上现金认购和网下现金认购的合计首次募集规模上限为人民币20亿元（不含募集期利息），采取“末日比例确认”的方式对上述规模限制进行控制。该产品拟任基金经理为钱晶，截至一季度末，钱晶旗下10只产品在管总规模为126.16亿元，较去年年末的141.56亿元，缩减了15.4亿元。
钱晶旗下产品中，行业主题ETF也居多，涉及新能源、港股通医药、汽车零部件、医药、消费电子、人工智能、畜牧养殖等。
值得注意的是，作为一只发起式产品，安信上证科创综指增强发起式原定募集期为4月1日至4月25日，后将募集期延长至5月9日。
同样将募集截止日由4月25日延期至5月9日的，还有博时中证全指自由现金流ETF，该产品拟任基金经理为杨振新，截至一季度末，该基金经理旗下12只产品在管总规模为184.23亿元。杨振新目前在管产品中，国央企主题、红利主题以及宽基类产品较多。
经梳理，华富新华中诚信红利价值指数、建信上证科创板综合ETF、广发中证800自由现金流ETF分别延期募集12天、8天、2天。其中，华富新华中诚信红利价值指数拟任基金经理张娅也是一位在管规模超百亿的基金经理。
除了人工智能、消费等行业主题ETF，张娅旗下多只债券类ETF，具体包括华富5年恒定久期国开债、华富中债-安徽省公司信用类债券指数、华富中债-0-5年中高等级。此外，张娅在管产品中还包括股票产品、灵活配置类产品、指数增强产品。张娅2017年4月加入华富基金，此前历任华泰柏瑞指数投资部总监兼基金经理、上海同安投资副总兼宏观量化中心总经理。据公开信息，张娅是国内最早一代ETF基金经理，2006年研发推出国内首只红利ETF，2012年全程参与首批跨市场ETF——沪深300ETF开发、发行、上市全过程。
除了ETF，4月以来还有多只指数增强产品宣布延期募集。
汇添富中证800自由现金流ETF、博时上证科创板综合价格指数增强、大成上证科创板综合指数增强同门证券，最终延期募集7天；另有长城上证科创板100指数增强、鹏华中证800自由现金流ETF、中银中证A500指数增强、中海中证A500指数增强，均延期募集5天。
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